LPG定价机制

LPG的定价基准

国际LPG主要定价为北美MB、沙特CP以及日韩FEI。

北美MB（FOB）：MB是美国南部地区Mont Belvieu的简称，为全美国石油石化及页岩气的产业聚集地。MB价格是目前北美地区最常用的LPG定价标准，通常以OPIS发布的Non-TET指数和Argus发布的LPG现货指数为参照，附加升/贴水及管道运费（8~12 c/Gal），即得液化石油气的FOB出厂价。

中东—沙特阿美月度合同价CP（Contract Price），FOB：CP的定价是基于前一个月沙特阿美石油公司月初、月中、月底3次招标的中标价，并参考现货价格趋势而制定的价格，于每月底对外正式公布下一个月的CP。

FEI到岸价格：阿格斯和普氏共同发布的远东到岸价格指数，部分亚洲市场成交会运用FEI价格进行结算，是东北亚地区LPG到岸价格的重要参考。由于AFEI为CFR到岸价，这在一定程度上规避了运费波动的风险。

CIF ARA价格：阿格斯发布的西北欧地区的CIF（到岸价）日平均价格。该价格为独联体国家发往西北欧贸易中心阿姆斯特丹、鹿特丹和安特卫普的丙烷、丁烷货物提供价格基准，并且也是活跃掉期交易市场的基础。

阿格斯宁波指数（ANI）：因中国是全球最大的LPG消费国，除了上述4种主流计价方式之外，2021年1月阿格斯还推出了丙烷和丁烷宁波到岸价指数（ANI）的现货价格评估，并且在2022年4月以阿格斯宁波指数（ANI）定价的液化石油气掉期实现首单交易，该掉期价格反映的是抵达中国东部宁波港的丙烷货物。

影响LPG价格因素较多，在国际上主要参考原油、CP、FEI以及船期运费等，国内主要参考炼厂检修、库容、季节性、替代能源等因素。原油作为LPG的上游，是LPG绝对价值的关键决定因素，但是二者关联性并不十分完美。一般根据LPG与石脑油关系来决定其“价值”，但不意味着石脑油或石化行业得以设定LPG价格